Resumen y conclusiones

La primera semana de septiembre marcó un traspié para los activos financieros locales que, con el tipo de cambio libre como única excepción, habían evidenciado un muy limitado impacto tras la sorpresa de las PASO.
 

Sin novedades disruptivas por el lado de los fundamentals, entendemos que la corrección de precios se debe más a una variedad de factores técnicos entre los que incluimos una toma de ganancias por parte de los inversores tras algunas semanas donde el mundo pesos reaccionó sorprendentemente firme a los resultados electorales que auguran la desaparición del Peso.
 

Dicho esto, creemos que el resbalón de la curva pesos no es motivo de alarma sino más bien parte de la dinámica de mercado. Esta visión se ve reforzada por los precios, precisamente porque los niveles actuales no reflejan una preocupación fundamental por la evolución de los activos en pesos.